валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Перейти вниз

валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:35 pm

Вопрос о том, насколько применима для FOREX техника анализа, скажем, на фондовом рынке, - далеко не праздный. Чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть, каковы отличия между разными инструментами в поведении цен внутри какого-либо одного масштаба. Например, как соотносятся между собой однодневные движения цен с колебаниями к дневным вершинам и основаниям. В терминах "свечного" анализа -"тело" и "тени". Исследования на трехлетнем периоде времени (2001-2004 гг.) показывают, что отношение длины "тени" к "телу" для валют более значительно, чем на традиционных инвестиционных рынках. Скажем, в то время как коэффициент "длина тени/длина тела" для валютного курса евро/доллар превышает 50%, для рынка фьючерсов на S&P 500 этот показатель равен 44%. А у такой "гремучей смеси", как фунт/иена, он еще выше - более 60%. В таблице 1 представлены эти данные. Таблица 1. Отношение "среднедневные отклонения к вершинам и основаниям/изменение цен от открытия к закрытию" (на 3-летнем периоде времени) Наименование инструмента Верхняя "тень" к "телу" Нижняя "тень" к "телу" В среднем S&P 500 40.4% 47.7% 44.0% Corn 46.4% 44.7% 45.5% EUR/USD 47.9% 54.4% 51.1% USD/CAD 58.0% 50.0% 54.0% GBP/USD 46.3% 59.6% 53.0% GBP/JPY 53.6% 68.2% 60.9% Вся волатильность -за пределами "тела" Получается, что отклонения цены к дневным вершинам и основаниям на рынке FOREX отличаются большей экспрессивностью, чем на других инвестиционных инструментах. Но это еще не все. Если мы оценим историческую волатильность исследованных рынков, то обнаружим, что валютные курсы отличаются меньшей подвижностью (табл. 2). Таблица 2. Историческая волатильность и коэффициент, позволяющий сопоставить уровень действительной волатильности по разным инструментам Наименование инструмента Историческая волатильность (годовая), % Коэффициент "тень к телу"/ волатильность S&P 500 21.3 2.07 Corn 12.0 3.79 EUR 10.3 4.95 CAD 7.3 7.40 GBP 8.1 6.56 GBPJPY 9.8 6.24 Чтобы получить представление об истинной изменчивости цен, вычислим коэффициент "соотношение тени и тела/волатильность". Значения числителя представлены в последней колонке таблицы 1, а волатильность - в таблице 2. Полученный коэффициент сам по себе ни о чем не говорит, зато позволяет сопоставить действительную волатильность по разным инструментам. Результаты расчетов представлены в таблице 2. Сравнение полученных значений позволяет понять, что реальная волатильность валютных курсов в 2-3 раза выше, чем такой же показатель у традиционных инвестиций. Этот вывод можно сформулировать по-иному: валютный рынок обладает более высокой изменчивостью по сравнению с той, которая вычисляется по ценам закрытия. Основной причиной этого феномена являются "тени", т.е. ценовые выбросы за пределы "тела", ограниченного точками открытия и закрытия. Вероятно, именно поэтому на рынке FOREX затруднительно анализировать поведение цен, пользуясь такими графиками, как "каги", "ренко" или "крестики-нолики". По той же причине существует феномен более высокой стоимости опционов на валюту по сравнению с валютными фьючерсами. Вот - новый поворот, а за ним... Полученный вывод заставляет поставить под сомнение общепринятую практику подхода к технике принятия торговых решений на разных рынках. В первую очередь, речь идет о том, каким образом трактуются те или иные ценовые комбинации. Причем в основном это касается т.н. "разворотных" моделей. Например, доджи в "свечном" анализе. Общеизвестно, что появление их в основании или на вершине рынка с высокой степенью вероятности свидетельствует в пользу грядущего перелома существующей тенденции. Однако именно на FOREX мы можем наблюдать многократное появление различных доджей, после чего рынок благополучно продолжает свое движение в прежнем направлении. Такой случай хорошо иллюстрирует рисунок 1. Можно найти немало сходных ситуаций, причем в различных временных масштабах. И все они свидетельствуют в пользу того, что традиционный "свечной" анализ на рынке FOREX приводит к огромному числу неверных решений. Одно из объяснений, позволяющее защитить концепцию "разворотных" моделей, состоит в том, чтобы признать наличие специфической неявной волатильности валют. Именно ее мы и попытались выявить ранее, когда исследовали соотношение "теней" и "тела". Удлиненность "теней" создает дополнительный рыночный шум, который не позволяет с должной степенью уверенности идентифицировать доджи или иные знаковые ценовые модели. Соответственно, ценность принятия решений, основанных на таких сигналах, на FOREX значительно ниже, чем на других инвестиционных рынках. Гуттаперчевый риск Вторая серьезная проблема, решить которую оказывается сложно из-за влияния "теней", -это оценка риска и управление им. В практическом трейдинге эти процедуры определяют, как устанавливать и перемещать ордера стоп-лосс, которые оказываются самым уязвимым местом на рынке, где существует повышенная вола-тильность. Причем она возникает по причине случайных ценовых выбросов за пределы диапазона "открытие-закрытие" данного периода. В результате значительно повышается риск, что трейдер будет выбит из рынка именно на "тени". При этом цена затем уйдет в "нужную" сторону, но уже без позиции трейдера. Существует масса аргументов в пользу различных моделей оценки рисков для рынка FOREX. Однако ключевой параметр, который, собственно, и определяет меру риска того или иного финансового инструмента, связан с оценкой волатильности. В реальности валюты обладают более вы- сокои изменчивостью, чем принято им приписывать. Поэтому традиционные оценки меры риска оказываются малопригодными для использования на рынке FOREX. Чтобы они сработали, необходимо вносить соответствующие поправки, учитывающие склонность рынка далеко удаляться от диапазона цен между открытием и закрытием. Вероятно, самым разумным будет выглядеть корректировка показателей соответствующих индикаторов волатильности. Например, если они указывают на 10%-ную изменчивость цен, то мы должны понимать, что в реальности волатильность составляет не менее 18-20%. То есть следует внести поправки с помощью соответствующего коэффициента. Представленные цифры не случайны: приблизительно на столько увеличивается волатильность валютных курсов, если оценить ее не по ценам закрытия, а по колебаниям от вершины до оснований и наоборот. А как с продуктивными стратегиями? Согласно исследованиям и утверждениям практиков, торговля "на прорыве" является одной из наиболее продуктивных стратегий. Внешне все выглядит достаточно просто. Трейдер определяет границы торгового коридора, после чего выставляет ордер за его пределами. Зачастую, особенно при равновероятном движении в любую сторону, можно даже использовать ордера на обеих границах торгуемого диапазона. Как только рынок прорвет поддержку или сопротивление, соответствующий ордер будет исполнен, и трейдер окажется в рынке, причем в направлении тренда. После этого остается только отслеживать позицию, чтобы вовремя взять причитающуюся прибыль. Однако это только в теории. На практике же все оказывается по-иному. Рассмотрим пример, наглядно показывающий ловушки, в которые легко попасть при использовании стратегии торговли "на прорыве". На рисунке 2 представлен 5-минутный график фунт/доллар. Трудно возразить против решения трейдера поставить сразу два стоп-ордера: один на покупку, а другой на продажу. Исполнение одного из них приведет к тому, что направление позиции с высокой вероятностью совпадет с трендом, возникшим после прорыва ценового коридора. Исход торговли можно наблюдать на правой половине рисунка 2. Сначала оказывается исполненным стоп-ордер на покупку, и тренд действительно развивается наверх. Но это движение оказывается краткосрочным, после чего цена начинает двигаться вниз, причем значительно глубже, чем наверх. Рассуждать о том, что сначала трейдер мог снять прибыль от роста, а потом войти в продажу, по меньшей мере, глупо. Все выглядит красиво только на картинке. Обычно же на практике в подобных случаях возникает убыток. Причем в результате появления "тени", в виде которой как раз и будет представлен период, обозначенный на рисунке как "ценовой выброс наверх". Для этого достаточно поменять масштаб, перейдя к часовому или двухчасовому графику. Можно ли найти защиту от подобной ядовитой пилюли? Вряд ли. Во всяком случае, универсального рецепта не существует. Просто надо понимать, что на самом деле происходит, и не поддаваться на уловки рынка. Скажем, в разобранном нами примере трейдеры просто "раскачали" рынок, попробовав "задрать" его повыше, после чего благополучно пошли вниз, куда и собирались в самом начале. Будь иначе, мы могли бы видеть повторную попытку серьезного забега наверх, в результате чего отчетливей бы проявилась вторая вершина. Остается подчеркнуть, что основной причиной неудачной торговли являются опять же пресловутые "тени". Не все так уж и плохо Однако нет худа без добра. Наличие удлиненных "теней" позволяет довольно эффективно использовать этот феномен для извлечения прибыли, а в ряде случаев даже строить на нем стратегию торговли. Но для этого придется пересмотреть некоторые усто явшиеся взгляды относительно отклонений цены от диапазона "открытие-закрытие". Например, доджи с длинными "тенями". Обычно их трактуют как неуверенность продавцов или покупателей, что приводит к малому изменению цены от открытия к закрытию. Но появление таких ценовых моделей позволяет прийти и к другим выводам. На самом деле продавцы (если "тень" вниз) или покупатели (если "тень" наверх) готовы идти ниже/выше, но сейчас не испытывают в этом сильной потребности. Соответственно, высока вероятность развития ценовой тенденции именно в направлении "тени" вне зависимости, где она образовалась, на вершине или в основании рынка. Второй положительный момент просматривается в использовании удлиненных "теней" для занятия позиции против текущего рынка с расчетом на развитие коррекции. Поскольку любая корректировка цен может стать точкой отсчета нового тренда, возрастают шансы войти в позицию в самом его начале. Правда, в этом случае мы противоречим сами себе, поскольку для определения момента входа в позицию придется все равно выявлять "разворотные" ценовые модели. Одним из способов разрешения данного конфликта может стать применение индикаторов, позволяющих оценить готовность рынка к развороту. Другой вариант решения заключается в использовании различных масштабов времени. Например, кратных 5-минутным и/или часовым интервалам. Правда, такой подход требует серьезной выдержки, поскольку придется ждать "созревания" ситуации одновременно на разных временных масштабах. В любом случае следует помнить, что рынок валют обладает более высокой изменчивостью по сравнению с той, которая измеряется традиционными моделями и индикаторами. Основная причина этого феномена кроется в "тенях", если пользоваться терминологией "свечного" анализа.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:36 pm

Нефть Ангарск >> Коммерческие и деловые предложения России и стран... Курсы валют ЦБ РФ. на 25 мая. .В разделе представлены коммерческие и деловые предложения по покупке, продаже товаров предприятий России и стран СНГ, рубрики: Нефть в Россия, Иркутская область, Ангарск.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:36 pm

База данных по курсам валют | Банк России 22 марта 2013Центральный банк Российской Федерации установил с 22.03.2013 следующие курсы иностранных валют к рублю Российской Федерации без обязательств Банка России покупать или продавать указанные валюты по данному курсу.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:36 pm

Что будет с курсом евро? Обезопасьте деньги от инфляции - инвестируйте в Forex. Стабильный доход!

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:36 pm

Обмен валют по льготному курсу .Обмен валют

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:36 pm

Валютные риски Глава 2. Хеджирование валютного риска на фьючерсном рынке. .Поэтому в дальнейшем абстрагируемся от величины контракта, все расчеты производим для открытой позиции спот, равной $1, а при желании проверить результаты для всей суммы хеджирования, абсолютные...

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:37 pm

ТЕМА 7. ^ Валютные операции - Лекции - Валютные рынки и валютные... Валютная позиция и риски банков. Валютные операции «спот». Сфера их применения. .Требуемая валюта покупается на спот-рынке на условиях расчета через два дня. В то же самое время совершается своп-сделка, по покупке валюты с поставкой завтра и по продаже с...

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:37 pm

Валютная позиция. Открытая длинная и короткая валютные позиции... При этом курс спот определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам спот .Опционные контракты с нулевой премией в расчет открытой валютной позиции не включаются. .Для того чтобы избежать рисков, потерь при валютных операциях, а также рисков...

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:37 pm

Международные валютно-кредитные отношения Курс аутрайт — расчет форвардного валютного курса путем прибавления/вычитания премии/дисконта к спот-курсу. .Спекулянты — участники валютного рынка, осознанно принимающие на себя валютный риск, поддерживая открытую валютную позицию.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:37 pm

...НАУЧНАЯ БИБЛИОТЕКА :: Контрольная работа: Валютные риски Банк будет подвержен валютному риску открытой позиции спот, пока не продаст купленные марки. .Расчет форвардной позиции производится в разрезе валют и сроков путем вычитания из .5. Процентный риск операций на валютном рынке. Операции на валютном рынке (своп...

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:37 pm

Валютный рынок и валютные операции в России - Реферат.ру позиции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации». .При сделках «спот», день, в который завершаются расчеты по той или иной валютной сделке, называется «дата валютирования» и используется как защита от риска.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:38 pm

Валютный рынок — Википедия 3.1 Валютные операции с немедленной поставкой («спот»). .широкое распространение кредитных средств международных расчётов и платежей .Создание возможностей для защиты от валютных и кредитных рисков. Обеспечение взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:38 pm

Валютные риски и способы управления ими Характеристики: обмен валютами (расчет) произойдет не раньше, чем через 2 рабочих дня .Нужно отметить также одну неписаную закономерность–валютный курс на рынке спот .Риск потерь может возникнуть, когда банк ведет нетто позицию по срочным валютным операциям.

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Admin в Вс Июн 16, 2013 11:38 pm

Валютная позиция [138] | Справочник В случаях закрытой валютной позиции валютного риска не возникает .5. Расчет открытой валютной позиции в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах суммированием Чистой балансовой позиции, Чистой «спот» позиции, Чистой срочной позиции...

Admin
Admin

Сообщения : 1619
Дата регистрации : 2013-06-12

Посмотреть профиль http://klubforextrading.forum2x2.ru

Вернуться к началу Перейти вниз

Re: валютный спот рынок валютные позиции расчет риска

Сообщение автор Спонсируемый контент


Спонсируемый контент


Вернуться к началу Перейти вниз

Вернуться к началу


 
Права доступа к этому форуму:
Вы не можете отвечать на сообщения